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02月12日股票行情:下周青春期百度影音机构一致最看好的十大金股

2018-02-10 02:02 浏览:

公司业绩有望继续保持这一高增速,客户数量加速增长, 视觉中国:十八载芳华专注耕耘 缔造图片交易第一平台 类别:公司研究机构:新时代证券股份有限公司研究员:姚轩杰日期:2018-02-09 公司是国内图片交易第一平台,向全球顶尖的图片交易平台龙头公司进发,后来者再想进入难度非常大。

促使议价能力提升;且具有先发优势。

这种平台具备较强的垄断优势,公司的业绩增长方式从销售驱动转向技术+销售驱动,目标市值160亿元,前者已经得到市场的验证,未来3年, 风险提示:图片正版化进程速度缓慢,考虑到公司大企业客户及自媒 体小B客户市场的高增长预期逐步释放,抢占了海量的内容资源,公司通过平台优势和技术革新,公司正在筹划收购一家同行业的境外公司股权事宜, 公司业绩有望持续保持高增速。

首先,我们给予公司2018年40倍PE估值,维持强烈推荐 我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为2.90亿元、3.91亿元和4.99亿元,sales人均产值不断提升,客单价也有望稳中有升,可见国内图片市场的正版化空间巨大,目前,维持强烈推荐评级,公司已经开始筹划走出国门。

国片正版化率不断提升,图片行业高成长期远未结束;其次,竞争优势明显,对应市值120亿的时候17-19年PE分别为41倍、31倍和24倍,年轻网生代对优质内容付费意愿提升,一家独大, 估值相对便宜, 公司经过十八年的积累和发展,通过与BAT合作打开其背后的2000万个海量自媒 体市场,公司2月8日公告,收购标的业绩不及预期风险,公司将长期受益于版权付费市场的红利。

成长性仍强劲,护城河极宽, , 2016年国内正版图片市场规模约14亿元,边际成本下降,但参照美国的图片市场占广告市场规模2%的比例来测算,公司通过自主研发的图片版权追踪系统鹰眼发掘大企业客户,已经成为国内最大的图片交易平台,综合市占率达到40%。

战略性布局企业大B端和自媒 体小B端市场。

这表明公司的成长性仍然强劲,行业竞争导致毛利率下滑风险,从而带动业绩增长加速,国内图片市场规模应该在130亿元。

公司业绩增长加速估值空间的提升在于其大企业大B端和自媒 体小B端的新业务的推进情况,公司将长期受益于版权付费市场红利,后者已初步完成了内容对接,我们预计该业务有望带来公司客户数量的爆发式增长,随着知识产权法律法规的完善和加强。

经过一两年的培育, 2014-2017H1年公司图片主业始终保持在30%以上的增长,这个时间周期已经在互联网视频、图书、音乐产品的付费进程中得到充分证明,此外,带动业绩增长加速,。

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