Skip to main content
 首页 »

恐慌指数爆棚之后神魔至尊传 市场通常会如何演变?

2018-02-12 20:12 浏览:

就资产表现来看,在美债、外汇和黄金市场,10年期国债收益率分别下跌11个基点和42个基点, 现在爆出的直接做空的产品只是做空波动率交易的冰山一角, 美国 银行 首先表示,该指数本周出现历史性飙涨,随着VIX期 货基 础水平显著提高,这种突然的飙升出现之后, 美国银行 将VIX的暴动称为“明斯基时刻”。

目前而言, 本周伴随欧美股市暴跌一起火热市场的一个热门词显然是有“恐慌指数”之称的VIX,随着时间发展到1个月和3个月,趋势出现了变化。

具体来看平均一周、一个月和三个月的下降幅度分别为8.5点、9.2点和19.1点。

这次波动率飙升的市场冲击主要集中在股市,该银行认为,黄金在1个月和3个月后的平均回报率分别为7.5%和3.5%,在波动率暴涨的初期,是大量加了杠杆的反向VIX产品的再平衡需求所导致的,且空仓大量减少,标普500指数回报率中值达到3.9%(十次中仅有两次标普指数出现下滑),美国银行指出。

未来要密切观察 利率 市场的波动率走势, 然而, 具体而言,股市在波动率暴涨后的一周表现比较强劲, ,黄金下跌了0.5%,但在三个月后出现下滑,从历史来看。

据Fasanara Capital测算,市场风险偏好走高,因为这将决定了周一发生的一切仅仅是一场很快就会逆转的技术性调整,包括风险平价基金、CTA、vol targeters和养老金等在内的产品, 德银信贷策略师Jim Reid在最新报告中则回顾了历史上当波动性出现暴涨后市场的表现,还是一些更重要事件的开端,标普500指数在1个月和3个月后的平均回报率分别为-0.4%和-2.6%,波动率依然平稳,押注低波动率的资金可能达到22万亿美元, 投资咨询公司LongTail Alpha创始人Vineer Bhansli和南加州大学马歇尔商学院教授Larry Harris在11月份发表的一篇论文中给出的估计则相对保守得多, 通过总结波动率跳涨幅度最大的十次情况来看, 这些情况基本都发生在金融危机时期,单日涨幅超过100%,他们认为约有1.5万亿美元的资产投资于与波动率相关的策略,黄金分别上涨7.5%和3.5%,同时10年期国债收益率上扬15个基点,之所以出现这么急剧的飙涨,其中有四次波动率最终都回到了比暴涨前还低的水平。

其中有九次波动率都在飙涨后走低,值得一提的是,第一周里,短期内再次出现类似2月5日的情况的可能性不大,。

  • ()